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Trabajando en el Pacto de Socios para la ronda de inversión (2/3)

En la primer entrega de esta breve serie nos centramos en explicar las bases, y estructura del Pacto de Socios. Y además, nos adentramos en detalle en los dos de los siguientes cuatro bloques. También te dejaba este modelo de pacto de socios, aunque reitero la advertencia de que es capital que contrates a un buen abogado para que te ayude a crear uno propio para tu compañía.

1. Aspectos generales

2. Funcionamiento y toma de decisiones de la sociedad

3. Régimen de transmisión de las participaciones

4. Compromisos adquiridos por los Socios fundadores

En esta segunda entrega, nos vamos a centrar en el tercer bloque: El régimen de transmisión de las participaciones

Pues bien, lo primero, es que los Socios Fundadores suelen asumir con la ronda de inversión un compromiso/obligación de no poder transmitir sus participaciones durante un periodo determinado, que es negociable, y suele ser de dos a cuatro años. Sin embargo, se suele recoger un permiso excepcional para esos Socios Fundadores para que puedan vender hasta un máximo del 5% cuando se completen nuevas rondas de ampliación de capital con éxito. Esto tiene como objetivo dotarle al fundador de cierta liquidez, dado que el camino es largo hasta la salida y su salario seguirá siendo seguramente inferior al de mercado durante un tiempo largo.
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Trabajando en el Pacto de Socios para la ronda de inversión (1/3)

Tras haber firmado el “TermSheet” y haber superado la “Due Diligence” ya nos vamos acercando al final del proceso de inversión. Ahora, lo siguiente que tenemos que hacer es firmar el Pacto de Socios con nuestros nuevos inversores/Socios.

Cuando la compañía nace, es complicado poder diferenciar la personalidad de la Compañía de la de sus propios Socios Fundadores que la han creado. Sin embargo, a medida que la Compañía se va desarrollando por sí misma, la personalidad jurídica con la que nació va emergiendo con claridad. Pues bien, el objetivo del Pacto de Socios es proteger los intereses de esta persona: la Compañía, por encima de la de cualquiera de sus Socios, a la vez que nos sirve también para articular las relaciones entres todos sus Socios.

El Pacto de Socios es un documento que desarrolla todas las cláusulas que se incluían resumidamente en el TermSheet. Por ello, aunque el TermSheet sólo tenga habitualmente entre 4–6 páginas, el Pacto de Socios completamente desarrollado puede llegar a 50–70 páginas. Aquí te dejo un modelo que te puede servir de ejemplo, pero recuerda que este tema seguramente sea de las cosas más importantes que hay, y por tanto asesorarte y trabajarlo con un buen abogado desde el minuto uno del proyecto, no esperes! será el dinero mejor invertido con diferencia.

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