Posts etiquetados con ‘Red de Inversores BAN madri+d’

Trabajando en el Pacto de Socios para la ronda de inversión (2/3)

En la primer entrega de esta breve serie nos centramos en explicar las bases, y estructura del Pacto de Socios. Y además, nos adentramos en detalle en los dos de los siguientes cuatro bloques. También te dejaba este modelo de pacto de socios, aunque reitero la advertencia de que es capital que contrates a un buen abogado para que te ayude a crear uno propio para tu compañía.

1. Aspectos generales

2. Funcionamiento y toma de decisiones de la sociedad

3. Régimen de transmisión de las participaciones

4. Compromisos adquiridos por los Socios fundadores

En esta segunda entrega, nos vamos a centrar en el tercer bloque: El régimen de transmisión de las participaciones

Pues bien, lo primero, es que los Socios Fundadores suelen asumir con la ronda de inversión un compromiso/obligación de no poder transmitir sus participaciones durante un periodo determinado, que es negociable, y suele ser de dos a cuatro años. Sin embargo, se suele recoger un permiso excepcional para esos Socios Fundadores para que puedan vender hasta un máximo del 5% cuando se completen nuevas rondas de ampliación de capital con éxito. Esto tiene como objetivo dotarle al fundador de cierta liquidez, dado que el camino es largo hasta la salida y su salario seguirá siendo seguramente inferior al de mercado durante un tiempo largo.

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Zensei cierra una nueva ronda de inversión con el apoyo de la Red de Inversores madri+d

La Red de Inversores BAN madri+d sigue alcanzando nuevos, hitos y casos de éxito, en el apoyo a los emprendedores de la Comunidad de Madrid para la consecución de nuevas rondas de inversión privadas.

Hoy, estamos muy contentos de poder anunciar un nuevo cierre de una ronda de inversión del proyecto Zensei, antes de la llegada del verano. David Martín-Corral Calvo, co-Fundador de Zensei, nos explica cómo ha sido su experiencia y nos brinda algunos consejos para otros emprendedores: Nuestra App explica y predice desencadenantes respiratorios a personas con asma, epoc y rinitis alérgica. Esto es posible por la recolecta del fenotipo digital del paciente respiratorio con el que construimos modelos personalizados de predicción de síntomas a partir de datos de entorno, hábitos, factores sociales, medicación y salud percibida.  Actualmente, nuestra app tiene más de 25.000 usuarios, con un crecimiento orgánico de más de 3.000 nuevos cada mes. (más…)

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Trabajando sobre el “Term Sheet” para la ronda de inversión (1/2)

Para que entendamos con rapidez el concepto del Term sheet” podemos hacer una analogía con una “Oferta de Trabajo” y un “Contrato de Trabajo”. Imaginemos que hemos completado la ronda de entrevistas para un puesto con éxito y nos mandan la “Oferta”. Aquí, normalmente se recogen en nada más que un folio los principales términos de la Oferta (ie. Salario Fijo, Variable, Lugar de trabajo etc). Cuando firmamos esta “Oferta” hemos dado un gran paso, pero no termina ahí el proceso de contratación, porque luego nos quedaría firmar el “Contrato de trabajo”, que sería el documento que recoge las cláusulas que desarrolla todo los puntos contenidos en esa Oferta de trabajo, así como otros aspectos, que por ser algo menos importantes, no se incluían en la Oferta.

Pues bien, esto mismo ocurre con el Term sheet y elPacto de Socios. El “Term sheet” es como esa “Oferta de Trabajo” y el “Pacto de Socios” sería como el Contrato que desarrolla la Oferta. Por ello, el “Term sheet” suele tener una extensión corta de uno o dos folios, y sólo recoge los principales términos de la Oferta que realiza el Inversor al Emprendedor para invertir en su empresa. Se habla de “Term sheet” o “Carta de Intenciones” o “Memorandum of Understanding”, y es que una característica importante inicial es que, por defecto, no es un documento legalmente vinculante, a menos que se establezca lo contrario. Lo que busca es ver si estamos de acuerdo en los principales puntos de la negociación, y podemos fijarlos ya por escrito, antes de continuar con todos los demás detalles que luego se desarrollarán y negociarán para cerrar el “Pacto de Socios”. Por eso, si nos fijamos en la palabra “Term sheet” en su traducción literal, es hoja de términos, y esto es lo que es una hoja sencilla que recoge resumidamente los términos mas importantes. Y, aunque no sea vinculante, una vez queda firmado, se utilizará como documento base para desarrollar el Pacto de Socios, y por ello es importante firmarlo sólo si estamos de acuerdo, y no querer cambiar más adelante los términos aquí firmados inicialmente, ya que ello podría romper la negociación y confianza de nuestro inversor.

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¿Cómo puedo resolver una situación en la que un inversor intenta arrastrar al resto de inversores de la ronda a una valoración más baja?

Desafortunadamente, hay ocasiones en que los emprendedores, estando en fases avanzadas de negociación con inversores, se ven sorprendidos por una llamada de uno de los potenciales inversores que les dice: “He hablado con el resto de inversores y, para esta ronda, creemos que la valoración pre-money de la empresa debería ser de EUR0.7 millones, en vez de, EUR1.5 millones”.

Tras varios meses de negociación, los inversores pueden lanzar un órdago en el último momento con el fin de entrar a una valoración muy inferior a la discutida inicialmente.

Esto genera un problema importante para el emprendedor que, a estas alturas, puede ver cómo su caja está a punto de agotarse y al que le ha costado mucho trabajo conseguir el compromiso  de estos inversores. Además, puede empezar a dudar de sus posibilidades de atraer a nuevos inversores en el poco tiempo y con los escasos contactos que le quedan. Por todo ello se ve entre la espada y la pared con esta nueva oferta.

Pues bien, yo creo que, en general, hay que rechazar esta oferta. Y podemos resolver la situación explicándole al potencial inversor que aceptarla sería dañino para la compañía y para los inversores por estos tres motivos: (más…)

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Un “framework” para encontrar inversión para tu startup: “La triangulación entre inversores”

Como emprendedor, diseñar la estrategia y plan de acción para conseguir inversión para tu proyecto puede ser un gran desafío, especialmente si es la primera vez que lo hacemos.

Quiero compartir con vosotros un framework para trabajar ese proceso de fundraising. Lo llamo “la triangulación entre inversores”.

El primer paso del proceso es categorizar; Vamos a agrupar nuestra lista de posibles inversores para el proyecto en tres grupos que diferenciamos por perfil y ticket medio de inversión.

  • Grupo 1: Directivos de Corporaciones o Business Angels a título individual. (Ticket medio: EUR5–20k).
  • Grupo 2: Clubes de inversión, SuperAngels o Plataformas que sindican a varios Business Angels. (Ticket medio: EUR30–50k)
  • Grupo 3: Fondos, Corporates, Family Office o entidades de inversión especializadas. (Ticket medio: EUR50–200k)

Supongamos, como ejemplo que queremos levantar una ronda Seed de EUR250k. Lo primero será (más…)

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Resumen del año 2018 en la Red de Inversores BAN madri+d

Llegamos a final de año y es momento de hacer balance. Queremos daros a todos las gracias, ya que estamos muy satisfechos. Creemos que ha sido un gran año para la Red de Inversores Privados BAN madri+d, con importantes avances y resultados.

La Red está impulsada institucionalmente desde la Fundación madri+d y por ende, desde la Comunidad de Madrid. De ahí que estemos en una posición extraordinaria para fomentar la inversión en innovación en nuestra Comunidad gracias a nuestra destacada agrupación de inversores privados en startups tecnológicas.

En este ejercicio 2018 hemos realizado cuatro Foro de Inversión (Foros del XXIII al XXVI) con 32 proyectos innovadores seleccionados (8 presentes en cada Foro) de entre más de 560 proyectos emprendedores de la Comunidad de Madrid recibidos.

En la Red clasificamos el universo Seed de proyectos emprendedores en dos categorías: Pre-Seed y Seed. Nuestro objetivo es tener una representación igualitaria de Proyectos Pre-Seed y Proyectos Seed para acomodarnos así al apetito inversor de las cinco categorías de perfil de inversores de la Red, como veremos a continuación.

Pues bien, las rondas Pre-Seed son habitualmente entre EUR100–300k y los fundadores cuentan habitualmente con sólo algunas semanas de métricas, mientras que las rondas Seed son habitualmente de EUR500–700k, hasta EUR1m y los proyectos ya cuentan con varios meses de métricas de negocio.

Es importante destacar que en la Red nos especializamos por Fase, y no por Sector. De ahí que demos cabida a un amplio espectro de proyectos, tanto de Internet como de fuerte base científico-tecnológica con tecnología patentada, tal como se ve en la muestra de proyectos apoyados este año, que incluimos al final del post. La selección se realiza atendiendo a tres criterios claves de la Industria de Capital Riesgo: Equipo, Tracción y Mercado. Es clave que los fundadores estén full-time en el proyecto, trabajen con modelos de negocio escalables y que cuenten con un prototipo/producto en el mercado que esté respondiendo bien. (más…)

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Damos algunos consejos en directo en el programa de radio Emprende Madrid de Onda Madrid!

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

El pasado 7 de Diciembre participamos en un debate muy interesante y dimos algunos consejos, sobre inversión en startups con algunos de los mejores inversores del ecosistema en Madrid, que además son miembros de nuestra Red Inversores Privados BAN madri+d de la Fundación: KFund, Lánzame Capital y Fellow Funders, en el programa de radio Emprende Madrid en Onda Madrid ;). Aquí os dejamos el enlace al programa. Esperamos que lo disfrutéis.

http://www.telemadrid.es/audio/emprende-madrid-07122017

 

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