{"id":141069,"date":"2018-12-26T21:57:01","date_gmt":"2018-12-26T20:57:01","guid":{"rendered":"http:\/\/www.madrimasd.org\/blogs\/emprendedores\/?p=141069"},"modified":"2019-01-03T18:57:22","modified_gmt":"2019-01-03T17:57:22","slug":"un-framework-para-encontrar-inversion-para-tu-startup-la-triangulacion-entre-inversores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.madrimasd.org\/blogs\/emprendedores\/141069\/un-framework-para-encontrar-inversion-para-tu-startup-la-triangulacion-entre-inversores\/","title":{"rendered":"Un \u00abframework\u00bb para encontrar inversi\u00f3n para tu startup: \u00abLa triangulaci\u00f3n entre inversores\u00bb"},"content":{"rendered":"<p id=\"f534\"><img decoding=\"async\" class=\"alignleft size-medium wp-image-141129\" title=\"Fondo im\u00e1genes ban 5\" src=\"https:\/\/www.madrimasd.org\/blogs\/emprendedores\/files\/2018\/12\/Fondo-im\u00e1genes-ban-51-300x211.jpg\" alt=\"\" width=\"300\" height=\"211\" srcset=\"https:\/\/www.madrimasd.org\/blogs\/emprendedores\/files\/2018\/12\/Fondo-im\u00e1genes-ban-51-300x211.jpg 300w, https:\/\/www.madrimasd.org\/blogs\/emprendedores\/files\/2018\/12\/Fondo-im\u00e1genes-ban-51.jpg 535w\" sizes=\"(max-width: 300px) 100vw, 300px\" \/>Como emprendedor, dise\u00f1ar la <em><strong>estrategia y plan de acci\u00f3n para conseguir inversi\u00f3n<\/strong><\/em> para tu proyecto puede ser un gran desaf\u00edo, especialmente si es la primera vez que lo hacemos.<\/p>\n<p id=\"a407\">Quiero compartir con vosotros un <em>framework<\/em> para trabajar ese proceso de <em>fundraising. <\/em>Lo llamo\u00a0<strong><em>\u201cla triangulaci\u00f3n entre inversores\u201d<\/em>.<\/strong><\/p>\n<p id=\"c45c\">El primer paso del proceso es <strong>categorizar<\/strong>; Vamos a agrupar nuestra lista de posibles inversores para el proyecto en tres grupos que diferenciamos por perfil y <em>ticket<\/em> medio de inversi\u00f3n.<\/p>\n<ul>\n<li id=\"0877\"><strong>Grupo 1:<\/strong>\u00a0Directivos de Corporaciones o <em>Business Angels<\/em> a t\u00edtulo individual. (<em>Ticket<\/em> medio: EUR5\u201320k).<\/li>\n<li id=\"5d50\"><strong>Grupo 2:<\/strong>\u00a0Clubes de inversi\u00f3n, SuperAngels o Plataformas que sindican a varios <em>Business Angels<\/em>. (Ticket medio: EUR30\u201350k)<\/li>\n<li id=\"e846\"><strong>Grupo 3:<\/strong>\u00a0Fondos, <em>Corporates, Family Office<\/em> o entidades de inversi\u00f3n especializadas. (<em>Ticket<\/em> medio: EUR50\u2013200k)<\/li>\n<\/ul>\n<p id=\"8569\">Supongamos, como ejemplo que queremos levantar <em><strong>una ronda Seed de EUR250k<\/strong><\/em>. Lo primero ser\u00e1<!--more--> visualizar cu\u00e1l podr\u00eda ser la composici\u00f3n de nuestra ronda, y con ello fijar objetivos.<\/p>\n<p id=\"8dc3\">Un ejemplo\u00a0podr\u00eda ser el siguiente:<\/p>\n<ul>\n<li id=\"bdb3\"><span style=\"text-decoration: underline;\">4 Inversores del Grupo 1<\/span>: p.ej. EUR60k<\/li>\n<li id=\"9d4e\"><span style=\"text-decoration: underline;\">2 Inversores del Grupo 2:<\/span>\u00a0p.ej. EUR90k<\/li>\n<li id=\"05ee\"><span style=\"text-decoration: underline;\">1 Inversor del Grupo 3<\/span>:\u00a0p.ej. EUR100k<\/li>\n<\/ul>\n<p id=\"9a50\">Una vez que hemos diferenciado estos grupos y nos disponemos a iniciar el proceso, nos enfrentamos inmediatamente\u00a0a <strong>dos desaf\u00edos claves.<\/strong><\/p>\n<p id=\"d430\">El <strong>primer desaf\u00edo<\/strong> es c\u00f3mo vamos conseguir un<em> Lead Investor,<\/em> que proceder\u00eda del Grupo 2 \u00f3 3.<\/p>\n<ul>\n<li id=\"5a13\">El\u00a0<em><strong>Lead Investor\u00a0<\/strong><\/em>es un t\u00e9rmino que se utiliza para designar a un Inversor de la Ronda que re\u00fane habitualmente tres caracter\u00edsticas. <em>La\u00a0<\/em><em>primera<\/em><em>\u00a0es que realiza un compromiso de inversi\u00f3n importante en la ronda (p. ej. 30\u201350%). La\u00a0<\/em><em>segunda<\/em><em>\u00a0es que lidera la negociaci\u00f3n de los t\u00e9rminos de la ronda en favor de todos los inversores y los coordina.\u00a0<\/em><em>Por<\/em><em>\u00a0<\/em><em>\u00faltimo<\/em><em>, habitualmente es el inversor que mejor conoce el proyecto y el que realiza una \u00abdue diligence\u00bb m\u00e1s extensa, y de ah\u00ed que cuando est\u00e9 se compromete, unido a su alto importe, nos allanar\u00e1 el camino para cerrar la ronda con el resto de inversores que faltan para completarla, ya que descansan en el trabajo realizado por aqu\u00e9l.<\/em><\/li>\n<\/ul>\n<p id=\"0c32\">El\u00a0<strong>segundo\u00a0desaf\u00edo<\/strong> inicial es que, como <em>Seed Company<\/em> que somos, lo habitual es que partamos de una situaci\u00f3n en la que nuestras m\u00e9tricas son todav\u00eda muy escasas o incluso, puede que no hayamos lanzado el producto al mercado y no tengamos m\u00e9tricas de negocio, lo que nos dificultar\u00eda el di\u00e1logo con grandes inversores y potenciales<em> Lead Investors.<\/em><\/p>\n<p id=\"5ebb\">El\u00a0<em>Framework\u00a0<\/em>que os presento a continuaci\u00f3n nos va a ayudar con estos dos desaf\u00edos iniciales y nos va a permitir avanzar en el proceso para cerrar la ronda.<\/p>\n<p id=\"49c8\">Pues bien, empecemos ya\u00a0<strong>\u201c<em>a triangular entre inversores\u201d<\/em><\/strong>. El primer paso consiste en enfocarnos en los inversores del Grupo 1. Recordemos que nos hemos puesto como objetivo en este caso conseguir 4 inversores del Grupo 1. Aunque su <em>ticket<\/em> medio de inversi\u00f3n sea bajo, dado que son directivos de la industria, nos van a ayudar a suplir nuestra falta de m\u00e9tricas aportando cinco cosas clave que quieren validar nuestro potencial<em> Lead Investor<\/em> y el resto de inversores de los Grupos 2 y 3.<\/p>\n<p id=\"e8df\">Estas\u00a0<strong>cinco cosas<\/strong>\u00a0son las siguientes: un buen conocimiento del problema, la oportunidad de mercado reconocida por un Directivo del Sector, unas buenas capacidades\/referencias del equipo, contactos relevantes en la industria y una muestra de que el emprendedor es capaz de atraer apoyos importantes al proyecto. De hecho, este perfil del Grupo 1 puede ser muy interesante no s\u00f3lo como inversor, sino tambi\u00e9n para que se sumen a nuestro\u00a0<em>Advisory Board o Consejo Asesor\u00a0<\/em>del proyecto.<\/p>\n<p id=\"5ec8\">Una vez que hemos conseguido los compromisos del Grupo 1, idealmente para cubrir ese primer tramo,\u00a0<strong>podremos pasar al Grupo 2, y de ah\u00ed, al Grupo 3<\/strong>. Despu\u00e9s, vuelta a empezar\u00a0<strong>y a triangular entre ellos<\/strong>, esto es, seguiremos <strong>informando de manera continuada e iterativa a los tres grupos inversores<\/strong>\u00a0<strong>y nos apoyaremos en los avances conseguidos con cada grupo para volver sobre el grupo anterior<\/strong> y el siguiente, inform\u00e1ndoles personal e individualmente.<\/p>\n<p id=\"e0a0\">El objetivo es que estos inversores potenciales de cada Grupo, a los que ya hemos presentado el proyecto y est\u00e1n dubitativos, sean ahora conscientes de nuestro progreso con los dem\u00e1s y que eso les anime a dar el paso y a sellar su compromiso de inversi\u00f3n para que no quedarse fuera. De esta manera, estaremos aprovechando un mecanismo clave que tenemos como emprendedor, que es manejar el\u00a0<strong><em>FOMO (Fear of Missing Out)<\/em><\/strong>, esto es, el miedo del inversor a quedarse fuera, con constante informaci\u00f3n de nuevos inversores y progresos de compromisos alcanzados, tratando de trasladar una\u00a0<strong><em>sensaci\u00f3n de escasez y de urgencia<\/em><\/strong>.<\/p>\n<p id=\"83d9\">Adem\u00e1s, en paralelo, aprovecharemos para <strong>compartir las m\u00e9tricas que vayamos alcanzando<\/strong>, especialmente con los Inversores de los Grupos 2 y 3, ya que necesitar\u00e1n constatar en profundidad las m\u00e9tricas para tomar la decisi\u00f3n final.<\/p>\n<p id=\"14fd\">Es cierto que tienes que tener en cuenta que es posible que algunos de tus inversores del Grupo 1 no hayan invertido nunca antes en una <em>startup<\/em>, por tanto, debes buscar la manera de darles \u00ab<strong>confort jur\u00eddico\u201d<\/strong>\u00a0desde el principio, involucrando en la ronda a buen abogado\u00a0que pueda velar por sus intereses y les explique detenidamente las cosas. En ocasiones, a algunos de ellos les preocupar\u00e1n la restricciones que puedan tener para invertir en empresas del sector en el que trabajan, y esto es algo que conviene constatar tambi\u00e9n desde el principio.<\/p>\n<p id=\"1c42\">Una recomendaci\u00f3n que os recuerdo de este <a href=\"https:\/\/www.madrimasd.org\/blogs\/emprendedores\/2018\/01\/31\/140509\" target=\"_blank\">post anterior<\/a>\u00a0es que hagamos firmar su compromiso al Inversor con el uso del\u00a0<strong><em>TermSheet<\/em><\/strong>, aunque esa firma no sea vinculante. Estampar la firma en un documento <strong>dota al compromiso de mayor profundidad<\/strong> y, por tanto, de fuerza para reducir as\u00ed la posibilidad de que se caiga despu\u00e9s de la ronda, sobre todo los del Grupo 1.<\/p>\n<p id=\"ba71\">Todo este proceso de triangulaci\u00f3n encaja bien con el <em><strong>timing<\/strong> <\/em>habitual de la ronda, ya que los inversores de los Grupos 2 y 3 normalmente suelen tomar m\u00e1s tiempo de an\u00e1lisis y de <em>Due Diligence<\/em>. La programaci\u00f3n que hagas de los tiempos de la ronda es muy importante, tal como comentamos en este otro\u00a0<a href=\"https:\/\/medium.com\/red-de-inversores-ban-madri-d-fundaci%C3%B3n-madri-d\/claves-para-captar-inversi%C3%B3n-de-un-business-angel-para-un-proyecto-primera-parte-1-3-9e982561cc77\" target=\"_blank\">post anterior.<\/a><\/p>\n<p id=\"1fa4\">De hecho, otro elemento clave del proceso durante este periodo de decisi\u00f3n de los inversores de los Grupos 2 y 3 ser\u00e1 generar lo que llamamos\u00a0<strong>\u201cRuido inteligente\u201d. <\/strong>Esto consiste en conseguir que a esos mismos inversores les llegue informaci\u00f3n de nuestros progresos a trav\u00e9s de otras fuentes, no directamente de nosotros, sino de personas de su confianza con las que hablan habitualmente que les ayuden a seguir recopilando puntos de apoyo para alcanzar su decisi\u00f3n de inversi\u00f3n.<\/p>\n<p id=\"3bea\">Por cierto, si est\u00e1s creando tu lista de inversores te dejo los siguientes tres recursos que pueden ser de utilidad:\u00a0<a href=\"http:\/\/www.elreferente.es\/tecnologicos\/business-angels-espana-29197\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\" data-href=\"http:\/\/www.elreferente.es\/tecnologicos\/business-angels-espana-29197\"><em>\u201cLos 75 Business Angels m\u00e1s influyentes de Espa\u00f1a que publica el Referente\u201d<\/em><\/a>,\u00a0<a href=\"https:\/\/www.cnmv.es\/portal\/consultas\/MostrarListados.aspx?id=0\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\" data-href=\"https:\/\/www.cnmv.es\/portal\/consultas\/MostrarListados.aspx?id=0\"><em>\u201dLa lista completa de Sociedades de Capital Riesgo que recopila la CNMV\u201d<\/em><\/a><em>\u00a0<\/em>y\u00a0<a href=\"https:\/\/blog.kfund.vc\/a-list-of-109-venture-capital-firms-that-have-invested-in-spanish-startups-2acc1bdf336d\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\" data-href=\"https:\/\/blog.kfund.vc\/a-list-of-109-venture-capital-firms-that-have-invested-in-spanish-startups-2acc1bdf336d\">\u201c<em>La lista de 109 Venture International Capital Firms que invierte en Espa\u00f1a que publica KFund\u201d<\/em><\/a><em>.<\/em><\/p>\n<p>Y recuerda, desde la <a href=\"http:\/\/www.madrimasd.org\/emprendedores\/ban-madrid\"><strong><span style=\"text-decoration: underline;\">Red de Inversores BAN madri+d<\/span><\/strong><\/a> estamos aqu\u00ed para <strong>apoyarte en tu proceso de b\u00fasqueda de inversi\u00f3n<\/strong>. Por tanto, no dudes en hacernos llegar tu proyecto a trav\u00e9s de este <a href=\"https:\/\/gust.com\/organizations\/reddeinversoresBANmadrid\/funding_applications\/responses\/sessions\/new\" target=\"_blank\">enlace<\/a>. Si tienes dudas, puedes escribirnos <a href=\"mailto: inversores@madrimasd.org\" target=\"_blank\">aqu\u00ed.<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Como emprendedor, dise\u00f1ar la estrategia y plan de acci\u00f3n para conseguir inversi\u00f3n para tu proyecto puede ser un gran desaf\u00edo, especialmente si es la primera vez que lo hacemos. Quiero compartir con vosotros un framework para trabajar ese proceso de fundraising. Lo llamo\u00a0\u201cla triangulaci\u00f3n entre inversores\u201d. El primer paso del proceso es categorizar; Vamos a agrupar nuestra lista de posibles inversores para el proyecto en tres grupos que diferenciamos por perfil y ticket medio de inversi\u00f3n. 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