Emprendedores de Base Tecnológica

La Red de Inversores BAN madri+d sigue creciendo. Ya contamos con 116 miembros inversores activos, y estamos muy contentos por anunciar las nuevas rondas de inversión que se han cerrado recientemente gracias al excelente trabajo y compromiso de los emprendedores.

- Binfluencer,  nos explica Jesus San Román, Co-Fundador: “Es una startup dedicada al marketing de influencers y social media. Hemos desarrollado un software capaz de buscar y trabajar con todos los influencers del mundo. Integra además, todos los pasos necesarios para gestionar una campaña de marketing de influencia. Con el apoyo de la Red de madri+d hemos levantado en total 300.000 €, con los objetivos de continuar la expansión internacional y seguir actualizando y mejorando el producto. Nuestra recomendación para los emprendedores que estén pensando en levantar financiación, es que ante todo, que no se desanimen y que aunque algunos inversores digan que no, lo importante es seguir adelante y confiar en tu proyecto.”

- Chinespain,  según Lorenzo Palomares, Fundador: “Es una empresa que nació con la idea de poner en contacto a turistas chinos con proveedores de servicios turísticos en España. Actuamos como un recomendador, el turista nos indica fechas de viaje, presupuesto, intereses… y recibe, de forma automática, un plan de viaje para poder disfrutar de nuestro país de forma independiente. Gracias a los inversores de la Red de madri+d hemos captado en esta ronda  450.000 € de inversión.  Lo más motivador es que han seguido apostando por nosotros inversores que nos conocen desde nuestros inicios en 2015 cuando captamos 200.000€ a través de inversores de madrimasd”

Emprendedores de la Comunidad de Madrid recordad que en la Red de Inversores BAN madri+d tenemos el objetivo, y una gran ilusión, por ayudaros en vuestro proceso de búsqueda de financiación privada, y que podáis con ello seguir trabajando y creciendo para alcanzar vuestros sueños. Para solicitar nuestro apoyo, sólo tienes que presentar tu candidatura a la Red a través de este formulario.

Tras haber firmado el “TermSheet” y haber superado la “Due Diligence” ya nos vamos acercando al final del proceso de inversión. Ahora, lo siguiente que tenemos que hacer es firmar el Pacto de Socios con nuestros nuevos inversores/Socios.

Cuando la compañía nace, es complicado poder diferenciar la personalidad de la Compañía de la de sus propios Socios Fundadores que la han creado. Sin embargo, a medida que la Compañía se va desarrollando por sí misma, la personalidad jurídica con la que nació va emergiendo con claridad. Pues bien, el objetivo del Pacto de Socios es proteger los intereses de esta persona: la Compañía, por encima de la de cualquiera de sus Socios, a la vez que nos sirve también para articular las relaciones entres todos sus Socios.

El Pacto de Socios es un documento que desarrolla todas las cláusulas que se incluían resumidamente en el TermSheet. Por ello, aunque el TermSheet sólo tenga habitualmente entre 4–6 páginas, el Pacto de Socios completamente desarrollado puede llegar a 50–70 páginas. Aquí te dejo un modelo que te puede servir de ejemplo, pero recuerda que este tema seguramente sea de las cosas más importantes que hay, y por tanto asesorarte y trabajarlo con un buen abogado desde el minuto uno del proyecto, no esperes! será el dinero mejor invertido con diferencia.

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En el post anterior, analizamos la importancia del “Term Sheet” en el proceso de búsqueda de inversión. Recordemos que el TermSheet es una carta de intenciones que recoge de manera resumida todos las condiciones clave para que un inversor realice su inversión en la startup. En definitiva, es una oferta de inversión, pero no es vinculante, sólo recoge una serie de términos indicativos que servirán de punto de partida para la negociación de la operación de inversión.

En la anterior entrega, os facilitábamos un “Term Sheet” para uso del emprendedor, y os prometíamos que en esta segunda, nos adentraríamos a analizar un modelo de lo que sería un “Term Sheet” de un inversor. Pues vamos a ello.

Aquí podéis descargar el modelo, que proviene de un Lead Investor. En el post anterior analizamos cuatro elementos del Term Sheet: el Régimen de Transmisión de Participaciones (Drag Along y Tag Along), la Cláusula de No Competencia, el Plan de Opciones para empleados y los Gastos de la Operación. Ampliemos ahora con otros aspectos clave que vemos en este modelo:

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Para que entendamos con rapidez el concepto del “Term sheet” podemos hacer una analogía con una “Oferta de Trabajo” y un “Contrato de Trabajo”. Imaginemos que hemos completado la ronda de entrevistas para un puesto con éxito y nos mandan la “Oferta”. Aquí, normalmente se recogen en nada más que un folio los principales términos de la Oferta (ie. Salario Fijo, Variable, Lugar de trabajo etc). Cuando firmamos esta “Oferta” hemos dado un gran paso, pero no termina ahí el proceso de contratación, porque luego nos quedaría firmar el “Contrato de trabajo”, que sería el documento que recoge las cláusulas que desarrolla todo los puntos contenidos en esa Oferta de trabajo, así como otros aspectos, que por ser algo menos importantes, no se incluían en la Oferta.

Pues bien, esto mismo ocurre con el “Term sheet” y el “Pacto de Socios”. El “Term sheet” es como esa “Oferta de Trabajo” y el “Pacto de Socios” sería como el Contrato que desarrolla la Oferta. Por ello, el “Term sheet” suele tener una extensión corta de uno o dos folios, y sólo recoge los principales términos de la Oferta que realiza el Inversor al Emprendedor para invertir en su empresa. Se habla de “Term sheet” o “Carta de Intenciones” o “Memorandum of Understanding”, y es que una característica importante inicial es que, por defecto, no es un documento legalmente vinculante, a menos que se establezca lo contrario. Lo que busca es ver si estamos de acuerdo en los principales puntos de la negociación, y podemos fijarlos ya por escrito, antes de continuar con todos los demás detalles que luego se desarrollarán y negociarán para cerrar el “Pacto de Socios”. Por eso, si nos fijamos en la palabra “Term sheet” en su traducción literal, es hoja de términos, y esto es lo que es una hoja sencilla que recoge resumidamente los términos mas importantes. Y, aunque no sea vinculante, una vez queda firmado, se utilizará como documento base para desarrollar el Pacto de Socios, y por ello es importante firmarlo sólo si estamos de acuerdo, y no querer cambiar más adelante los términos aquí firmados inicialmente, ya que ello podría romper la negociación y confianza de nuestro inversor.

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Desafortunadamente, hay ocasiones en que los emprendedores, estando en fases avanzadas de negociación con inversores, se ven sorprendidos por una llamada de uno de los potenciales inversores que les dice: “He hablado con el resto de inversores y, para esta ronda, creemos que la valoración pre-money de la empresa debería ser de EUR0.7 millones, en vez de, EUR1.5 millones”.

Tras varios meses de negociación, los inversores pueden lanzar un órdago en el último momento con el fin de entrar a una valoración muy inferior a la discutida inicialmente.

Esto genera un problema importante para el emprendedor que, a estas alturas, puede ver cómo su caja está a punto de agotarse y al que le ha costado mucho trabajo conseguir el compromiso  de estos inversores. Además, puede empezar a dudar de sus posibilidades de atraer a nuevos inversores en el poco tiempo y con los escasos contactos que le quedan. Por todo ello se ve entre la espada y la pared con esta nueva oferta.

Pues bien, yo creo que, en general, hay que rechazar esta oferta. Y podemos resolver la situación explicándole al potencial inversor que aceptarla sería dañino para la compañía y para los inversores por estos tres motivos: (más…)

Como emprendedor, diseñar la estrategia y plan de acción para conseguir inversión para tu proyecto puede ser un gran desafío, especialmente si es la primera vez que lo hacemos.

Quiero compartir con vosotros un framework para trabajar ese proceso de fundraising. Lo llamo “la triangulación entre inversores”.

El primer paso del proceso es categorizar; Vamos a agrupar nuestra lista de posibles inversores para el proyecto en tres grupos que diferenciamos por perfil y ticket medio de inversión.

• Grupo 1: Directivos de Corporaciones o Business Angels a título individual. (Ticket medio: EUR5–20k).
• Grupo 2: Clubes de inversión, SuperAngels o Plataformas que sindican a varios Business Angels. (Ticket medio: EUR30–50k)
• Grupo 3: Fondos, Corporates, Family Office o entidades de inversión especializadas. (Ticket medio: EUR50–200k)

Supongamos, como ejemplo que queremos levantar una ronda Seed de EUR250k. Lo primero será (más…)

Llegamos a final de año y es momento de hacer balance. Queremos daros a todos las gracias, ya que estamos muy satisfechos. Creemos que ha sido un gran año para la Red de Inversores Privados BAN madri+d, con importantes avances y resultados.

La Red está impulsada institucionalmente desde la Fundación madri+d y por ende, desde la Comunidad de Madrid. De ahí que estemos en una posición extraordinaria para fomentar la inversión en innovación en nuestra Comunidad gracias a nuestra destacada agrupación de inversores privados en startups tecnológicas.

En este ejercicio 2018 hemos realizado cuatro Foro de Inversión (Foros del XXIII al XXVI) con 32 proyectos innovadores seleccionados (8 presentes en cada Foro) de entre más de 560 proyectos emprendedores de la Comunidad de Madrid recibidos.

En la Red clasificamos el universo Seed de proyectos emprendedores en dos categorías: Pre-Seed y Seed. Nuestro objetivo es tener una representación igualitaria de Proyectos Pre-Seed y Proyectos Seed para acomodarnos así al apetito inversor de las cinco categorías de perfil de inversores de la Red, como veremos a continuación.

Pues bien, las rondas Pre-Seed son habitualmente entre EUR100–300k y los fundadores cuentan habitualmente con sólo algunas semanas de métricas, mientras que las rondas Seed son habitualmente de EUR500–700k, hasta EUR1m y los proyectos ya cuentan con varios meses de métricas de negocio.

Es importante destacar que en la Red nos especializamos por Fase, y no por Sector. De ahí que demos cabida a un amplio espectro de proyectos, tanto de Internet como de fuerte base científico-tecnológica con tecnología patentada, tal como se ve en la muestra de proyectos apoyados este año, que incluimos al final del post. La selección se realiza atendiendo a tres criterios claves de la Industria de Capital Riesgo: Equipo, Tracción y Mercado. Es clave que los fundadores estén full-time en el proyecto, trabajen con modelos de negocio escalables y que cuenten con un prototipo/producto en el mercado que esté respondiendo bien. (más…)

En la primera entrega de esta serie aprendimos las claves y herramientas para afrontar un proceso de inversión con un Business Angel o Venture Capital; en la segunda profundizábamos en los materiales que debemos preparar con antelación para estar listos y tener éxito en el proceso. En esta tercera entrega nos queremos centrar en la última fase del proceso: las claves para superar con éxito la due diligence y el cierre de la operación de inversión.

Pues bien, si no te resulta familiar el término Due Diligence, se trata de un ejercicio de verificación que hace el inversor para comprobar que todo lo que le hemos comunicado hasta ahora es cierto y que la compañía no tiene cargas o gravámenes que puedan afectar a su intención de inversión.

Esta etapa de Due Diligence puede ser muy exigente en tiempo y esfuerzo para ambas partes. Por este motivo, os recomendamos que iniciéis esta etapa cuando hayáis firmado el Term Sheet o Carta de Intenciones, que explicábamos en el post anterior, para aseguraros que ambas partes estáis de acuerdo en las principales variables del acuerdo de inversión antes de seguir avanzando.

Si aún no ha quedado muy claro que es realmente una Due Diligence, pensemos en un ejemplo concreto. El inversor querrá comprobar antes de invertir si realmente la propiedad intelectual del proyecto está a nombre de la sociedad en la que estamos buscando captar inversión, y que no está realmente a nombre de otra sociedad distinta. Pues bien, como tal ejercicio de verificación, suele abarcar todas las áreas de la empresa: Legal, Mercantil, Fiscal, Contable, Laboral, Negocio, Propiedad Intelectual y Técnica. (más…)

Muchos emprendedores no tienen un conocimiento completo de los mecanismos de financiación más apropiados para sus empresas y del proceso de captación de los recursos necesarios.

Cuando un emprendedor busca financiación es importante que comprenda si está preparado para buscar inversores y si la inversión en capital es lo apropiado, ya que muchas veces su proyecto, aunque sea viable y factible, no es invertible o existen otras opciones de financiación mediante deuda, pública o privada, que no hacen necesaria la entrada de inversores en el capital de la sociedad.

En muchos casos existe una falta de conocimiento por parte del emprendedor sobre lo que conlleva el proceso de búsqueda de capital con inversores privados. (más…)

El próximo 23 de marzo tendrá lugar el próximo Foro de Inversión madri+d.

Los foros de inversión madri+d son un punto de encuentro entre inversores y proyectos tecnológicos que se encuentran en fases tempranas de desarrollo y que buscan financiación en capital, aunque en muchos casos también se buscan acuerdos de colaboración en gestión, comercialización o de otro tipo.

Para los inversores, estos foros de inversión suponen una buena oportunidad para conocer  muchos proyectos de una vez y la posibilidad de relacionarse con otros inversores con los que compartir experiencias y conocimiento, y llegado el caso poder coinvertir.

En este foro se presentarán 16 proyectos empresariales de los cuales cinco están relacionados con el sector cleantech y participarán al inicio del evento; el resto son proyectos digitales.

Las empresas que se presentarán son: (más…)